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平安银行可转债火爆 机构10.75万亿资金争抢80亿额度
时间:2019-01-23 10:31 来源:财联社 作者:admin 点击:
平安银行可转债火爆 机构10.75万亿资金争抢80亿额度

平安银行(10.42 +1.36%,诊股)日前发行的260亿元可转债,网下机构10.75万亿元争抢79.97亿元额度,认购倍数创出历史记录,让一直冷清的市场烈火烹油一般。

  根据平安银行发布的公告显示,260亿可转债总额中,原股东共优先配售179.27亿元,占发行总量的68.95%。网下面向A类和B类机构投资者实际共将配售79.97亿元,而网下机构申购总超10.75万亿。网上面对公共投资者配售7693.4万元,申购总额1711亿元。

  “最近有点资产荒,钱多,但找不到安全性好的优质资产,平安可转债正好在这个时机发行。”上海一银行债券交易员表示。

  另有业内人士表示,今年银行业仍然面临较大的资产质量压力,再融资以补充资本金的方式可能只有债市才能够消化,这也就意味着今年银行业金融机构仍将以债市作为融资的主要渠道。联讯证券首席研究员李奇霖预计,目前银行的资本金缺口在1.3万亿到1.7万亿元。

  银行间流动性充盈 优质资产稀缺

  平安银行此次可转债遭到机构投资者哄抢,在申购量上创下来A股可转债发行的历史最高。数据显示,此前的最高纪录2017年光大银行(3.88 -0.26%,诊股)可转债创下的3.4万亿线下申购量。

  李奇霖向财联社记者表示,平安银行的债转股之所以有如此惊人的申购量,主要源于最近市场上优质资产比较缺乏。最近高评级的债券收益率下降很快,对金融机构而言,与无风险品类的收益率而言性价比凸显。

  可转债对于机构投资者而言,其在安全性上有两重保障。在一定期限内、一定条件下,债券可以转换成为股权。也就是说,在市场并非高点的时候进入,一旦未来股市向好,其回报率便将凸显。

  根据平安银行发布的《公开发行A股可转换公司债券募集说明书》显示,平安银行转债本次有条件赎回条款为连续30个交易日中至少15个交易日收盘价不低于当期转股价格的120%。

  “当下的资产与此前相比已经便宜很多了,像重要性较强的银行发出的可转债,在今年仍将受到热捧。”一位金融机构业内人士向财联社记者表示,如今可以横跨债股两个市场的好资产并不多,而在资本市场不算高点的当下,机构投资者正是入场抄底的好时机。

  从实际情况来看,当下一些外资机构或已经开始进场抄底。有业内人士总结,北向资金流动与高盛等国际投行口风的变化,正是中国市场变化的风向标。

  近日,北向资金已经开始活跃。1月18日,北向资金净买入逾84亿元,创年内新高。北向资金进场的步伐逐步加快,近期参与热情更是明显提升。不仅如此,高盛在去年底发布报告,建议增持A股。

  银行对资本需求量仍较大 可转债仍将是主流渠道

  平安银行此次是今年开年以来第一个发行成功的可转债。260亿元的规模也相对较高。平安银行此次发行可转债,主要用于补充银行核心一级资本。

  业内人士认为,今年如平安银行一样需要补充核心资本的银行仍然较多,而在严监管之下,今年银行对于资本的需求量仍然巨大,债市仍将是银行主要的再融资方式。其中,可转债由于其灵活性和流动性均佳,仍将是市场未来主流的融资渠道。

  “支持银行补充资本实际上是疏通货币政策传导机制的问题。”中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼表示,支持实体经济发展,只有降准是不够的,还需要让停滞在银行里的资金可以输送出去,这就需要让银行补充资本金来满足监管对资本充足率的需求,尤其是可能被纳入系统重要性金融机构的银行,资本补充的需求十分强烈。

  去年底,监管层出台《关于完善系统重要性金融机构监管的指导意见》,对系统性重要金融机构的资本充足率将有更严格的规定。尽管系统性银行名单仍未出炉,但业内人士猜测,5家国有银行以及12家股份制银行均在其列。

  不仅如此,不良率高企也是当下银行资本充足率面临的巨大挑战。

  一位银行业内人士表示,今年银行的不良率很有可能上升,这银行业在今年面临的普遍问题。实体经济违约还没有完全出清,而在2019年银行的资产质量仍然面临巨大挑战。在资管新规之下,表外业务回归表内,也将占用更多的资本。而这些都需要更多的资本。

  李奇霖表示,目前银行的资本金缺口在1.3到1.7万亿。而资本补充的渠道仍将以可转债为主流。“永续债因为刚刚出来,市场接受程度还不好确定,其流动性不能确认,所以短期大规模推开难度大。”
 

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